6 Tempat di mana Investor Melihat dari Masalah saat Anda Menggalang Dana

Apakah Anda seorang pendiri yang ingin meningkatkan modal? Jika demikian, sebelum Anda membuka pintu bagi calon investor, rumah keuangan Anda mungkin memerlukan sedikit pembersihan musim semi.

Sebagai investor ekuitas pertumbuhan, kami bertemu dengan banyak pendiri yang memiliki pegangan yang kuat pada operasi sehari-hari bisnis mereka dan memiliki beberapa "pilar" keuangan dasar. Mereka memiliki sistem akuntansi dasar, tahu bagaimana menyusun anggaran, dan memiliki kebijakan dan prosedur untuk piutang dan hutang.

Ini adalah awal yang baik, tetapi investor biasanya membawa tingkat pengawasan yang berbeda untuk operasi dan keuangan Anda, dan mereka memiliki harapan yang jauh lebih tinggi untuk seperti apa "baik" atau "hebat".

Ini adalah perbedaan antara mengundang teman untuk makan malam dan mempersiapkan open house. Dengan seorang teman, Anda dapat merapikan dan memasukkan beberapa barang ke dalam lemari. Jika Anda memiliki pembeli yang datang untuk melihat-lihat, mereka akan membuka lemari itu.

Ini membayar untuk siap.

Apa yang ingin diketahui investor

Selama uji tuntas, setiap investor mencari pandangan akurat tentang kinerja, nilai, dan potensi bisnis Anda. Mereka membangun gambaran itu melalui serangkaian permintaan data dan informasi untuk mencoba menjawab pertanyaan-pertanyaan penting ini:

Bagaimana kinerja bisnis historis Anda?
Bagaimana Anda memikirkan dan merencanakan pertumbuhan?
Apa itu pembagian kepemilikan?
Siapa klien utama Anda dan apa sifat pekerjaan yang Anda selesaikan untuk mereka?
Bagaimana Anda mengelola bisnis? Apa gesekan, pemanfaatan, tarif tagihan, dll.?
Apakah ada risiko pajak yang belum dibayar?

Detail dari setiap proses ketekunan terlihat berbeda, tetapi Anda dapat mengandalkan satu hal: Memiliki rencana adalah kuncinya. Dibutuhkan upaya dan waktu berjam-jam untuk mengumpulkan, memverifikasi, dan mengemas semua informasi ini untuk tinjauan eksternal, sehingga membantu untuk mengetahui data dan dokumen apa yang akan dibutuhkan dengan baik sebelum Anda memasuki proses. Jika tidak, itu bisa menjadi gangguan nyata bagi bisnis.

Mari kita lihat lebih dekat masing-masing dari enam permintaan informasi standar, dan apa yang dicari investor saat mereka mendalami data Anda.

Laporan keuangan tahunan dan bulanan

Laporan keuangan memberikan pandangan menyeluruh tentang kesehatan bisnis, dan gambaran pertumbuhan tingkat tinggi dari tahun ke tahun dan bulan ke bulan.

Jika Anda memiliki pemimpin keuangan dalam bisnis atau akuntan yang baik, menyiapkan laporan keuangan mungkin merupakan salah satu permintaan informasi yang paling mudah. Sementara setiap investor memiliki persyaratan yang berbeda, keuangan 24 bulan terakhir biasanya cukup untuk ketekunan tahap awal. Pada tahap selanjutnya, investor kemungkinan akan meminta pandangan historis yang lebih lama dan mungkin melibatkan kantor akuntan pihak ketiga untuk membantu memverifikasi akurasi.

Investor mencermati pendapatan, pertumbuhan pendapatan, margin kotor dan keuntungan sambil menilai tren dan, pada saat yang sama, anomali. Pendiri perlu memahami dan terbiasa dengan data ini, karena investor kemungkinan akan menyelidiki di sejumlah bidang.

Selain memahami data, investor juga ingin mengetahui apakah pendapatan dan biaya Anda dihitung menggunakan GAAP (generally accepted accounting principles) atau standar akuntansi lain (misalnya, cash basis).

Proyeksi keuangan

Investor menggunakan proyeksi keuangan untuk memahami banyak elemen kunci bisnis Anda, tetapi ada dua kasus penggunaan yang penting.

Pertama, apakah input asumsi selaras dengan metrik operasional utama bisnis Anda? Investor sangat peduli tentang bagaimana Anda memikirkan dan memodelkan pertumbuhan seperti halnya proyeksi itu sendiri. Misalnya, dalam bisnis jasa, ada korelasi langsung antara karyawan pengiriman dan pendapatan. Oleh karena itu, karyawan pengiriman harus menjadi input utama — atau setidaknya, pertimbangan utama — untuk proyeksi Anda.

Kedua, bagaimana proyeksi Anda sejalan dengan pertumbuhan bisnis di masa depan? Investor akan menggunakan proyeksi Anda sebagai titik awal untuk mengevaluasi pertumbuhan di masa depan, yang merupakan salah satu pertimbangan terpenting bagi investor. Dalam hal periode proyeksi, investor biasanya membutuhkan proyeksi satu tahun dan “menginginkan” proyeksi tiga tahun.

Peringatan cepat: Pendiri terkadang tergoda untuk terlalu optimis tentang pertumbuhan di masa depan. Jika proyeksi pertumbuhan Anda menyimpang secara material dari pertumbuhan historis baru-baru ini, bersiaplah dengan penjelasan yang kuat mengapa demikian.

Tabel kapitalisasi terperinci dan jadwal opsi

Investor perlu tahu persis siapa yang memiliki apa, berapa banyak, dan kapan. Tabel batas dan jadwal opsi memberikan detail terperinci ini. Keduanya penting bagi investor untuk memahami siapa yang memiliki kepentingan ekonomi di perusahaan Anda, menentukan apakah kumpulan opsi perlu dibuat atau diperluas, dan menghitung kepemilikan mereka yang sepenuhnya terdilusi setelah investasi.

Cap tabel adalah salah satu dokumen terpenting yang harus dipelihara oleh perusahaan Anda. Jika Anda tidak memilikinya, buatlah sekarang.

Ini bisa sesederhana membangunnya di Excel, tetapi kenyataannya, tabel cap bisa menjadi rumit dengan cepat. Ini juga penting bahwa mereka bebas dari kesalahan. Saya sarankan menggunakan perangkat lunak tabel cap seperti Carta untuk membuat hidup Anda mudah dan memastikan akurasi.

Jika Anda berpikir untuk meningkatkan modal atau membuat kumpulan opsi, meminta bantuan pengacara akan menjadi ide yang bagus. Berikut adalah beberapa saran bagus tentang kumpulan opsi.

Pendapatan menurut klien dan campuran pendapatan

Melihat pendapatan menurut klien dan campuran pendapatan membantu investor memahami "siapa" dan "bagaimana" di balik pelanggan dan pendapatan Anda.

Bagian "siapa" memberi tahu investor siapa klien Anda, berapa banyak klien yang Anda miliki, dan berapa banyak pendapatan Anda yang berasal dari klien X teratas Anda. Ini juga memberi investor wawasan berharga tentang apakah Anda melayani klien SMB, perusahaan, atau perusahaan besar dan apakah klien tersebut lebih bersifat B2-B atau B2C.

Selanjutnya, investor ingin memahami apakah sebagian besar pendapatan Anda berasal dari klien yang telah bekerja sama dengan Anda dari tahun ke tahun (pendapatan berulang) atau apakah ada omset yang signifikan di basis klien teratas Anda setiap tahun.

Detail bauran pendapatan menjawab “bagaimana” Anda menagih klien Anda. Apakah Anda memberikan layanan konsultasi dan implementasi melalui model waktu dan material layanan profesional? Apakah Anda memberikan layanan di bawah model keterlibatan biaya tetap? Apakah Anda menjual kembali lisensi dan memberikan layanan? Ini semua adalah model pendapatan umum dalam layanan TI, dan investor ingin memahami bagaimana pendapatan Anda dihasilkan dan ditagih.

Membuat perincian klien Anda seharusnya tidak menjadi peningkatan besar jika Anda memiliki sistem CRM dan proses yang baik, tetapi campuran pendapatan Anda mungkin memerlukan lebih banyak waktu untuk dikumpulkan dan disajikan. Informasi ini terkadang dilacak di beberapa sistem, dan cara Anda memilih untuk melaporkannya dapat bervariasi, tetapi ini adalah salah satu bagian terpenting yang akan dilihat oleh investor.

Metrik operasional

Pada tingkat tinggi, metrik paling umum yang diminati oleh investor layanan TI adalah: pemesanan, jaminan simpanan, pemanfaatan, saluran pipa, jumlah karyawan, pengurangan karyawan, pendapatan per karyawan, tarif tagihan, dan kepuasan pelanggan. Investor SaaS ingin melihat pendapatan berulang tahunan (ARR), nilai seumur hidup pelanggan (CLTV), biaya akuisisi pelanggan (CAC), dan data penggunaan produk.

Metrik yang menjadi pusat keberhasilan operasional bervariasi menurut bisnis, jadi ada baiknya untuk menanyakan apa yang dianggap paling penting oleh investor di ruang Anda, dan mulai melacak metrik tersebut jika Anda belum melakukannya.

Ingatlah bahwa banyak dari metrik operasional ini saling berhubungan dengan rencana dan proyeksi keuangan Anda. Bendera merah, misalnya, adalah jika proyeksi keuangan menunjukkan pertumbuhan 100% di tahun mendatang, tetapi ada saluran pipa, simpanan, atau pendapatan berulang yang minimal.

Informasi pajak

Eksposur kewajiban pajak dapat menjadi perhatian bagi investor, terutama jika perusahaan tempat mereka berinvestasi memiliki ukuran dan eksposur tertentu yang dapat menghabiskan banyak uang di kemudian hari. Inilah sebabnya mengapa pengembalian pajak perusahaan dan dokumen pajak khusus lainnya akan diminta di beberapa titik selama proses uji tuntas.

Jangan kaget jika investor menyewa kantor akuntan luar untuk meninjau pengajuan pajak federal, negara bagian, dan asing Anda, serta penjualan dan penggunaan pengajuan pajak. Dengan mempertimbangkan pasca-investasi, mereka juga kemungkinan akan meninjau struktur organisasi perusahaan untuk menentukan bagaimana perusahaan akan diperlakukan untuk tujuan pajak federal, negara bagian, lokal, dan asing di masa mendatang.

Dapatkan dukungan tepercaya

Menyelesaikan semua tugas untuk mendapatkan detail ini bisa sangat melelahkan, jadi persiapan adalah kuncinya. Bahkan jika pendanaan mungkin tidak dalam waktu dekat, mulailah berpikir tentang bagaimana Anda ingin mengatur dan mempersiapkan rumah keuangan Anda untuk pengunjung masa depan.

Memiliki tim internal atau penasihat yang tepat dapat mempermudah persiapan. Anggota tim atau konsultan yang tepercaya adalah sumber daya yang tak ternilai bagi para pendiri yang masih perlu fokus pada pekerjaan sehari-hari mereka (menjalankan dan membimbing bisnis). Anda tidak harus melakukannya sendiri.